
  近年æ¥ï¼Œé…’店业并è´çš„浪潮æ¤èµ·å½¼ä¼ã€‚继收è´å¢æµ®é›†å›¢ã€é“‚涛集团之åŽï¼Œæ—¥å‰ï¼Œé”¦æ±Ÿè‚¡ä»½å†æ¬¡å‘布通告,收è´ç»´ä¹Ÿçº³é›†å›¢80%çš„è‚¡æƒã€‚事实上,除了锦江,首旅ç‰å…¶ä»–酒店集团亦展开酒店并è´å¸ƒå±€ï¼Œçœ‹ä¼¼æŠ±å›¢å–暖的背åŽï¼Œå¹¶è´æ½®æ˜¯å¦å˜åœ¨éšå¿§ï¼Œå°¤å€¼å¾—业界关注。
  盈利能力下é™æŠ±å›¢å–æš–
  近年æ¥é…’店业收è´æ¡ˆä¾‹ä¸èƒœæžšä¸¾ï¼Œä¸‡è±ªæ”¶è´å–œè¾¾å±‹ã€é”¦æ±Ÿè‚¡ä»½æ”¶è´å¢æµ®é›†å›¢ã€å®‰é‚¦æ”¶è´ç¾Žå›½åŽå°”é“夫酒店ã€é»‘石收è´ç¾Žå›½é«˜ç«¯é…’店Strategic Hotelsã€é”¦æ±Ÿé›†å›¢æ”¶è´é“‚涛集团ã€é¦–旅收è´å¦‚家,ç‰ç‰ã€‚æ—¥å‰ï¼Œé”¦æ±Ÿè‚¡ä»½æ‹Ÿä»¥äººæ°‘å¸17.488亿元收è´ç»´ä¹Ÿçº³é…’店80%è‚¡æƒï¼Œæˆä¸ºé…’店业åˆä¸€å¤‡å—关注的收è´æ¡ˆä¹‹ä¸€ã€‚
  收è´æ½®ä¸€æµªæŽ¥ä¸€æµªï¼Œå¹¶éžæ¯«æ— æ¥ç”±ã€‚åŽç¾Žé…’店顾问机构首å¸çŸ¥è¯†å®˜ã€é«˜çº§ç»æµŽå¸ˆèµµç„•ç„±åˆ†æžç§°ï¼Œå°±ç»´ä¹Ÿçº³é…’店集团被收è´è€Œè¨€ï¼Œä¸ç«¯é…’店的ç»è¥åŽ‹åŠ›ä¹‹å¤§å¯è§ä¸€æ–‘。2015å¹´å››å£åº¦ï¼Œè®¡å…¥ç»Ÿè®¡çš„2398家四星级,平å‡æˆ¿ä»·ä¸º341.98元,åŒæ¯”下é™1.20%ã€å¹³å‡å‡ºç§ŸçŽ‡ä¸º56.93%,åŒæ¯”下é™1.42%,æ¯é—´å¯ä¾›æˆ¿æ”¶å…¥ä¸º194.69元,åŒæ¯”下é™2.60%。å•RevPAR一项,四星级为6å¹´æ¥æœ€ä½Žã€‚
  除了ä¸ç«¯ï¼Œç»æµŽåž‹é…’店的è¿è¥çŠ¶å†µäº¦ä¸å°½äººæ„。以如家为例,2015å¹´å‰ä¸‰å£åº¦çš„净利润较上年åŒæœŸä¸‹æ»‘,三å£åº¦ä¸‹æ»‘幅度达40%。而如家被首旅收è´ã€é“‚涛(7天å‰èº«)被锦江收è´ï¼Œäº¦è¢«ä¸šç•Œè§†ä¸ºç»æµŽåž‹é…’店å‘展éé‡ç“¶é¢ˆã€‚
  实际上,早在2014年,整个酒店行业就é¢ä¸´äº†è¾ƒä¸ºä¸¥å³»çš„äºæŸã€‚公开数æ®æ˜¾ç¤ºï¼Œ2014年全国12803家å 94.02%的星级酒店äºæŸ59.21亿元,超过1999å¹´äºæŸ57亿元,æˆä¸ºæœ‰è®°å½•æ¥çš„最大äºæŸå¹´ã€‚
  业界人士表示,资金相对雄厚ã€ä¸šåŠ¡é“¾æ¡è¾ƒä¸ºä¸°å¯Œçš„酒店集团,拥有自己的人力资æºåŠèµ„é‡‘æ¸ é“,在整åˆä¸å…·æœ‰ä¸€å®šä¼˜åŠ¿ã€‚与之相较,å•ä½“酒店直销å分困难,主è¦å› 为å•ä½“实力弱,人力ã€èµ„æºç‰å„æ–¹é¢æ— 法构æˆè§„æ¨¡æ•ˆåº”ã€‚å› æ¤ï¼Œè¿žé”化ã€é›†å›¢åŒ–是必然趋势。
  酒店业评论员陈舜分æžé“,以规模化é™ä½Žè¿è¥æˆæœ¬ï¼ŒæŠ±å›¢å–暖是最好的选择。
  规模化å‘展以期æå‡å›½é™…地ä½
  在美国《Hotels》æ‚志公布的2014年度“全çƒé…’店集团300强â€çš„排行榜ä¸æ˜¾ç¤ºï¼Œé”¦æ±Ÿçš„酒店客房é‡ä¸º35万,铂涛集团的客房数é‡ä¸º44万,维也纳酒店的客房é‡ä¸º3万。业界人士预计,在锦江完æˆå¯¹ç»´ä¹Ÿçº³é…’店的收è´ä¹‹åŽï¼Œé”¦æ±Ÿã€é“‚涛和维也纳酒店组åˆè€Œæˆçš„锦江系,酒店客房总é‡æˆ–将超过80万,超越希尔顿酒店的71.5万客房é‡ï¼Œè·»èº«å…¨çƒç¬¬ä¸€ã€‚
  æ®å…¬å¼€æ•°æ®æ˜¾ç¤ºï¼Œæˆªè‡³2015å¹´12月31日,维也纳资产总é¢ä¸º106701万元,资产净é¢ä¸º48438万元。2015年度,维也纳实现åˆå¹¶è¥ä¸šæ”¶å…¥146,157万元,åˆå¹¶å‡€åˆ©æ¶¦14,399万元。æ®è¡Œä¸šäººå£«åˆ†æžï¼Œè¡Œä¸šä¼˜åŠ¿æ–¹é¢ï¼Œç»´ä¹Ÿçº³ä½œä¸ºå›½å†…ä¸ç«¯å•†åŠ¡é…’店连é”å“牌,在ä¸ç«¯é…’店领域有明显的规模åŠå¸‚场å 有率的优势。通过本次交易,锦江股份将有力地拓展有é™æœåŠ¡é…’店市场的æœåŠ¡æ·±åº¦å’Œä¸šåŠ¡å¹¿åº¦ï¼ŒåŒºåŸŸå¸ƒå±€æ›´åŠ 广阔;å“牌方é¢ï¼Œç»´ä¹Ÿçº³å·²å»ºç«‹æˆç†Ÿçš„å“牌体系。本次收è´ç»´ä¹Ÿçº³ï¼Œé”¦æ±Ÿè‚¡ä»½å°†è¿›ä¸€æ¥å®Œå–„现有å“牌体系,尤其是ä¸é«˜ç«¯æœ‰é™æœåŠ¡é…’店的å“牌系列。
  资深酒店业界人士å½ç»§åŽè¡¨ç¤ºï¼Œæ¤æ¬¡æ”¶è´å°†æœ‰åŠ©äºŽæå‡ä¸å›½é…’店行业在国际上的竞争力,至少在规模上,锦江集团将晋å‡å…¨çƒé…’店集团å‰åˆ—。酒店业集团化å‘展是大势所趋,相比å•ä½“酒店,酒店集团在è¿è¥å’Œå“质控制ã€å®¢æˆ·æœåŠ¡ç‰æ–¹é¢ç‰æ›´å…·ä¼˜åŠ¿ã€‚
  å¦ä¸€æ–¹é¢ï¼Œä¸å›½é…’åº—åŠ é€Ÿæµ·å¤–å¹¶è´å¸ƒå±€ï¼Œåˆ™æ˜¯åŸºäºŽå‡ºå¢ƒæ¸¸å¸‚场蓬勃å‘展的背景。业内人士分æžç§°ï¼ŒåŒ…括近期锦江收è´ç»´ä¹Ÿçº³åœ¨å†…,æ¤å‰é”¦æ±Ÿæ”¶è´å¢æµ®é…’店集团ã€åŽä½å§»è”法国雅高ç‰ä¸¾æŽªï¼Œä¹Ÿå¤§å¹…度æå‡ä¸å›½é…’店军团在国际市场的地ä½åŠå½±å“力。
  追求大规模难以形æˆæ ¸å¿ƒç«žäº‰åŠ›
  近年æ¥é…’店业收è´æ¡ˆä¸€æ¡©æŽ¥ä¸€æ¡©ï¼Œä½†éƒ¨åˆ†æ”¶è´æ¡ˆå¹¶ä¸ä¸ºä¸šå†…所看好。
  æ¤å‰é”¦æ±Ÿé«˜æº¢ä»·æ”¶è´é“‚涛则引å‘业界质疑。上海星硕酒店管ç†å’¨è¯¢æœ‰é™å…¬å¸é¦–å¸å’¨è¯¢å®˜è¢å¦å¨…表示,铂涛ç§æœ‰åŒ–之å‰çš„“7天â€ï¼Œæ•°é‡ä¸å°‘,å“质在ç»æµŽåž‹é…’店ä¸æŽ’ä¸ä¸Šä½ï¼Œä¸”都是租èµç‰©ä¸šï¼Œç§ŸæœŸåœ¨2到5年都è¦åˆ°æœŸï¼Œè¿™äº›æ•°é‡å¦‚æ¤è´¨é‡çš„ç»æµŽåž‹é…’店,对于有ç€ç»æµŽåž‹å“牌第一的锦江之星未必是æ£èƒ½é‡ã€‚且没有物业的酒店价值如何评估?值得质疑。
ã€€ã€€äº‹å®žä¸Šï¼Œé”¦æ±Ÿè¿™å‡ å¹´å±•å¼€æ‰©å¼ å¹¶è´ç‰ˆå›¾ï¼Œæ¬²å®žçŽ°è§„æ¨¡åŒ–æ‰©å¼ ï¼Œä¸ºé…’åº—ä¸šç•Œæ‰€çž©ç›®ã€‚â€œåªä¸ºæ¯”拼酒店客房数é‡ï¼Œæ„义并ä¸å¤§ï¼Œæ²¡æœ‰æ ¸å¿ƒç«žäº‰åŠ›å’Œèµ„æºå…±äº«çš„å“牌大æ‚烩难以形æˆæ ¸å¿ƒç«žäº‰åŠ›ã€‚â€åŽç¾Žé…’店顾问机构首å¸çŸ¥è¯†å®˜ã€é«˜çº§ç»æµŽå¸ˆèµµç„•ç„±å¯¹æ¤æ‰©å¼ 之举如是评价,与之相较,åŠå²›é…’店150å¹´åªå‘展10家,全çƒé…’店行业尊称其为“五星åŠå²›â€ã€‚
  收è´æˆ–åŠ é‡ç»è¥åŽ‹åŠ›
  赵焕焱分æžç§°ï¼Œä¸å›½é…’店业竞争的主战场在高端酒店。ç»æµŽåž‹é…’店和ä¸ç«¯é…’店进入门槛低,收è´ä»·å€¼ä½Žï¼Œæˆ–ä¸èƒ½å½¢æˆç«žäº‰ä¼˜åŠ¿ã€‚而ä¸ç«¯é…’店和ç»æµŽåž‹é…’店的ç»è¥éƒ½åœ¨èµ°ä¸‹å¡è·¯ï¼Œå› æ¤æ”¶è´ç»´ä¹Ÿçº³å¯èƒ½åŠ é‡é”¦æ±Ÿçš„ç»è¥åŽ‹åŠ›ã€‚
  事实上,æ¤å‰é”¦æ±Ÿè‚¡ä»½æ”¶è´å¢æµ®é›†å›¢ï¼Œä¼°å€¼è¾ƒé«˜ï¼Œè´¢åŠ¡è´¹ç”¨åŽ‹åŠ›å¤§ï¼Œéšå¿§æ—¥æ¸å‡¸æ˜¾ã€‚公开数æ®æ˜¾ç¤ºï¼Œ2011年末至2014年上åŠå¹´ï¼Œé”¦æ±Ÿè‚¡ä»½çš„资产负债率分别为19.15%ã€20.82%ã€38.15%å’Œ38.32%,呈é€æ¸ä¸Šå‡è¶‹åŠ¿ï¼Œæ”¶è´å¢æµ®é›†å›¢äº¤æ˜“切割完æˆåŽï¼Œå…¶è´Ÿå€ºçŽ‡å‡è‡³82%。
  而å¦ä¸€ä¸ªäº‹å®žåˆ™æ˜¯ï¼Œå¢æµ®é›†å›¢å¹¶éžä¸€é—´ç›ˆåˆ©çš„ä¼ä¸šï¼Œè‡ª2013年起开始资产é‡ç»„而产生了ä¸åŒç¨‹åº¦çš„éžç»å¸¸æ€§å¤„置利得或æŸå¤±ï¼Œå½±å“了其盈利能力。è´ä¹°äºæŸä¼ä¸šä¹‹ä¸¾ï¼Œäº¦ä»¤é”¦æ±Ÿåœ¨å‡€åˆ©æ¶¦æ–¹é¢èƒŒè´Ÿä¸€å®šçš„压力。
  管ç†æ–¹å¼åŠä¼ä¸šæ–‡åŒ–çš„èžåˆæœ€å›°éš¾
  万豪收è´å–œè¾¾å±‹åŽï¼ŒäºŒè€…将如何èžåˆå‘展为业界所关注。但万豪国际酒店集团总è£å…¼é¦–å¸æ‰§è¡Œå®˜ArneSorenson曾公开表示,纵使å“牌之间的é‡å 度很高,但对喜达屋现有酒店å“牌并ä¸ä¼šåšå‡ºä»»ä½•è°ƒæ•´ã€‚åŒæ ·ï¼Œåœ¨é”¦æ±Ÿæ”¶è´é“‚涛åŽï¼Œé“‚涛ä¾ç„¶ä¿æŒåŽŸæ¥çš„åŸºå› ï¼Œç‹¬ç«‹å‘展。于是,资本上的è¿ä½œï¼Œç»™é…’店本身带æ¥äº†æ€Žæ ·çš„å˜åŒ–,对æœåŠ¡æœºäº§å“有何助益,目å‰å°šæœªå¯çŸ¥ã€‚
  但连é”化的å‘展,对æå‡ç›´é”€èƒ½åŠ›ï¼Œé™ä½Žæ”¯ä»˜OTA的佣金,或有一定帮助。在赵焕焱看æ¥ï¼ŒåŒæ–¹ç®¡ç†æ–¹å¼ä¸Žä¼ä¸šæ–‡åŒ–难以èžåˆï¼Œä¼ä¸šå¹¶è´çš„通病。
  也有业内人士指出,并è´åŽï¼ŒåŒæ–¹çš„管ç†æ–¹å¼åŠæ–‡åŒ–必然需è¦èžåˆï¼Œè¿™æ ·æ‰èƒ½å¤Ÿæ›´å¥½çš„å‘挥ååŒæ•ˆåº”,使得规模化ã€è¿žé”化å‘挥真æ£çš„效应。
  酒店并è´å¤§äº‹è®°
  2014å¹´10月6日,安邦ä¿é™©ä»¥19.5äº¿ç¾Žå…ƒä¹°ä¸‹çº½çº¦åœ°æ ‡ä¹‹ä¸€çš„åŽå°”é“å¤«é…’åº—ã€‚æ ¹æ®åŒæ–¹è”åˆå£°æ˜Žï¼Œçº½çº¦åŽå°”é“夫酒店将进行大规模é‡æ–°è£…修,以é‡çŽ°é…’店的历å²è¾‰ç…Œï¼ŒåŒæ—¶å¸Œå°”顿集团在未æ¥100年将继ç»ç»è¥çº½çº¦åŽå°”é“夫酒店。
  2015å¹´1月14日,锦江股份å‘布并è´å…¬å‘Šï¼Œæ‹Ÿçº¦ç™¾äº¿äººæ°‘å¸æ”¶è´å¢æµ®é›†å›¢(GDL)100%è‚¡æƒï¼Œä»¥æœŸæ‹“展国际化战略。方案显示,锦江股份通过在境外设立全资åå…¬å¸ä½œä¸ºæ”¶è´ä¸»ä½“,现金收è´å–œè¾¾å±‹èµ„本拥有的å¢æµ®é›†å›¢100%çš„è‚¡æƒï¼Œé¢„计本次交易将达到12.5亿欧元-15亿欧元。其ä¸ï¼Œåº”支付给交易对方åŠå…¶å…³è”方的交易对价约为9.6亿欧元-12.1亿欧元之间,约åˆäººæ°‘å¸100亿元。按照跨国并è´æƒ¯ä¾‹ï¼Œæ£å¼äº¤å‰²åŽå°†å…¬å¸ƒæ”¶è´çš„具体金é¢ã€‚
  2015å¹´12月7日晚,首旅酒店公告称,公å¸æ‹Ÿé€šè¿‡æ”¯ä»˜çŽ°é‡‘åŠå‘行股份è´ä¹°èµ„产方å¼ï¼Œç›´æŽ¥åŠé—´æŽ¥æŒæœ‰å¦‚家酒店集团100%è‚¡æƒï¼Œäº¤æ˜“金é¢åˆè®¡çº¦110.5亿元。
  2015å¹´11月16日,万豪酒店(MAR)宣布以122亿美元收è´å–œè¾¾å±‹(HOT),最终击败了虎视眈眈的ä¸å›½ä¹°å®¶ï¼Œæˆä¸ºå…¨çƒæœ€å¤§çš„酒店集团,在全çƒæ‹¥æœ‰5500家酒店,超过110万间客房。
  2016å¹´2月26日晚间,锦江股份公布了《é‡å¤§èµ„产è´ä¹°å®žæ–½æƒ…况报告书》åŠç›¸å…³å…¬å‘Šï¼Œå®£å¸ƒæ”¶è´é“‚涛酒店集团81.0034%è‚¡æƒä¸€äº‹å·²ç»å®Œæˆäº¤å‰²ã€‚
  2016å¹´4月28日晚间,锦江股份公布了《关于ç¾ç½²ç»´ä¹Ÿçº³é…’店ã€ç™¾å²æ‘é¤é¥®è‚¡æƒè½¬è®©å议的公告》:公å¸æ‹Ÿä»¥äººæ°‘å¸17.488亿元收è´é»„德满先生æŒæœ‰çš„维也纳酒店有é™å…¬å¸80%è‚¡æƒï¼Œä»¥80万元收è´é»„德满先生æŒæœ‰çš„深圳市百å²æ‘é¤é¥®è¿žé”有é™å…¬å¸80%è‚¡æƒã€‚(æ¥æºï¼šå—方日报 作者:周人果)